文／李瑞瑾
儘管全球股市因美國帶頭灑錢而狂奔，但新冠肺炎疫情持續蔓延，投資風險也相對拉高，目標到期債保單約有4成投資在高收益債，加上過去許多業務員以「保本、保息」作為銷售訴求，萬一發生債券違約，恐爆銷售爭議，此問題現在又被金管會金檢盯上，未來恐波及業務員及理專。
金管會金檢時發現，很多目標到期債保單所連結的基金到期日，早於債券到期日。舉例來說，一檔目標到期債券基金的到期日是2020年，但基金中的債券卻是2025年才到期，基金到期時需要提前贖回債券，這就可能導致無法達到原本預期的報酬率。
另外，檢查局還發現有部分基金的投資操作，與基金公開說明書所載操作策略明顯出現差異。例如，公開說明書當中宣稱僅投資穩定、安全的高信評債券，但實際上卻納入風險較高的高收益債，雖然有助提高報酬，但相對地風險也被拉高。
保單所連結的目標到期債基金，因為還是投資型商品，市場的起伏對基金淨值與收益還是有很大影響。今年因為疫情攪局，金融市場也波動劇烈，若是基金的債券標的有過多垃圾債券，萬一發生違約，不只達不到基金預期報酬率，還可能會損失本金。
因為業務使用「保本、保息」作為話術向客戶銷售，若是發生虧損容易造成業務糾紛，為了確保保戶權益，金管會規定今年3月以後新推出的目標到期債保單，債券評等一律要是在「BBB+」以上的投資等級債，但也壓縮報酬空間，讓目標到期債保單的吸引力不如以往。
目標到期債保單由保險公司設計銷售給保戶，理應由保險公司定期追蹤連結基金的投資組合，但金管會卻發現，當發生基金投資標的債券的發行公司淨值已為負數，且遭信用評等公司調降評級等情形時，保險公司沒有持續追蹤分析對保戶權益影響，以及瞭解投信公司的因應措施，導致保戶權益受損。
金管會指出，保險公司應定期檢視及追蹤分析目標到期債券基金投資組合，以確認基金實際操作情形與募集公開說明書內容是否相符，並就有疑慮之投資標的應洽投信公司瞭解持有原因及因應措施，以維保戶權益。
《延伸閱讀》
